​

　　近日，会计学院周冬华教授和博士研究生周花、硕士研究生欧阳倩合作的研究成果《行业债券违约与股价崩盘风险》在《会计研究》2025年第5期发表。

　　论文以债券违约事件中的行业信息披露联动为起点，考察了债券违约的行业溢出效应及其内在机理。研究发现：第一，行业发生债券违约事件后，行业内其他公司未来的股价崩盘风险有所降低。第二，出于淡化坏消息的负面效应以及减少责任分担的动机，行业内发生债券违约后，其他企业会采取及时释放坏消息的信息披露策略，从而降低了股价崩盘风险；且由于监管的有限注意力，囤积较多坏消息的企业进行了更多的择机披露。第三，这种信息披露策略还受到违约企业行业地位与违约债券数量规模的影响，并主要集中体现在管理层权力较大的企业组别。论文的研究结论不仅丰富了债券违约经济后果与行业溢出效应的研究，也为我国债券市场和股票市场联动提供了直接的经验证据。

　　【延伸阅读】

《会计研究》是财政部主管、中国会计学会主办的国家一级学术期刊，是国家自然科学基金委员会确定的管理科学A类重要期刊，是学术界公认的会计学权威期刊。其内容涵盖财务会计、财务管理、管理会计、公司治理、审计等多个领域，并紧密结合中国经济和社会发展的实践，突出学术前瞻性、政策指导性和现实针对性，致力于推动会计理论的繁荣和发展，已经成为集中反映我国高质量会计研究成果的学术平台。

　　该期刊目前复合影响因子为9.315，是我校权威期刊目录中的A类期刊。

　　(图文/会计学院    编辑/顾咏春    审核/一审 姜莹 二审 赵旻 终审成亚林）